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创新融资渠道,服务高新技术企业 ——访中国高新技术产业经济研究院李文辉院长

来源:未知 日期:2017-07-31 点击:

创新融资渠道,服务高新技术企业 ——访中国高新技术产业经济研究院李文辉院长

  创新融资渠道,服务高新技术企业
  
  ——访中国高新技术产业经济研究院李文辉院长
  
  今年以来,全球经济形势复杂,欧元区和日本,复苏始终乏力,金融危机阴魂不散。如何以创新服务的方式,促进我国中小型高新技术企业的发展?如何遵循我国高新技术企业与金融服务企业的各自的发展特点和规律,探索二者有机结合的新模式?如何充分发挥研究院所的优势,指导我国高新技术企业,尤其是中小型科技企业,专注于培养可能形成竞争优势的多功能、全公司的能力,其中包括企业金融资源在内的创新要素,从长远角度计划创新投资,并长期创造更高的增长和利润率,促使企业走上可持续发展道路呢?最近,中国高新技术企业期刊杂志社专门就此问题,采访了中国高新技术产业经济研究院李文辉院长。
  
  《中国高新科技》:李院长您好,非常感谢您在百忙之中,能够接受《中国高新科技》的专访。据了解,您在到中国高新技术产业经济研究院担任院长之前,曾就职于NewTek中国区域财务总监和该公司总部财务经理以及PriceWaterhouseCoopers 多伦多会计师事务所高级审计师等。自2012年11月您被科技部聘请为国家高新区升级调研评审组专家并担任研究院院长以来,在成功进行资本市场运作的同时,融合北美成熟的咨询行业,分析研究咨询精髓,在多年研究北美管理咨询运作模式中,积累了解决政府、企业投融资的困惑问题的经验,并将其咨询模式成功地运用于中国高新技术企业的融资渠道拓展领域。请问这些背景对您就任中国高新技术产业经济研究院院长有哪些帮助?您在国外学习和工作期间,就对中国高新技术企业,特别是我国中小型高新技术企业融资难问题就特别关注吗?
  
  李文辉:谢谢贵刊的采访。坦白地说,在我原先在美国NewTek担任区域财务总监和总部财务经理等工作期间,对于如何拓展高新技术企业的融资渠道,解决高新技术企业,特别是中小型高新技术企业融资难问题,并没有太多的关注。不过,在中国高新技术产业经济研究院向我发出邀请,到我来到研究院之后,我才开始真正深入观察和思考这一领域与创新融资渠道的关系。仔细想来,金融是现代经济的“血液”,是实现科技创新驱动的一个重要条件,实现科技与金融的有效融合,完善金融支持科技创新的新途径,有利于科技型企业赢得更大的发展机遇,推动科技创新型企业从经济发展的生力军成长为主力军,现代经济的结构转型和快速发展更需要科技与金融的融合发展,从而实现全面的创新驱动。从这个角度而言,企业的创新与发展离不开资金的支持,而资金不足成为制约许多企业,尤其是科技型中小企业发展的关键因素。如果企业融资难问题不能得到及时解决,那么企业所有的努力都将会付之东流,创新更无从谈起。研究院的工作经历让我很了解我国高新技术企业,特别是中小型高新技术企业在资金方面的大量需求,这将帮助我思考如何系统化地将自己在国外企业实践中所积累的丰富经验更好地与高新技术企业融资渠道创新相结合,帮助我国中小型科技企业解决融资难问题,并使它们最终成长为具有更大影响力的新兴产业或支柱产业,带动经济增长,创造更多的财富,成为新的经济增长点。为客户实现价值创新,这是我一直以来所专注的课题。
  
  这是因为,在经济全球化中,这也是国家的重要竞争力。一般来看,大多数的高新技术企业属于创业期或早期成长阶段,企业的稳定性较差,在规模上也基本属于中小企业的范畴,尽管这类企业非常需要资金,但获取外部融资相对比较困难。从本质上讲,银行信贷融资模式不太适合中小型的高新技术企业:一是由于这类高新技术企业和其他中小企业类似,可供抵押的资产较少,财务方面也不够规范,信息透明度低,贷款风险较高;二是高新技术企业还存在技术本身的风险,甚至有些专利技术是否有产业化的市场发展前景,并没有完全的把握;三是由于高新技术企业在管理风险方面往往也比较高,大多数高新技术企业的老总都是搞技术出身,虽然拥有不少发明专利,但是作为企业的所有者经营者,未必能像其在技术方面那样优秀,未必是好的经营专才。而创业投资基金在投资时,一般均倾斜于投一流的管理团队和二流的项目,而不愿投二流管理团队和一流的项目,正是为了规避较高的管理风险。但对于银行而言,发放贷款是为了固定收取利息,如果企业的贷款收不回来,那么银行就会因此而背负着比较沉重的包袱。也就是说,银行信贷业务的风险与收益不对称,承担了高风险却不能享有高收益,这种银行业务就不适合为高新技术企业服务。因此需要金融创新,助推科技创新,使高新技术企业能够健康发展。
  
  《中国高新科技》:您认为高新技术企业初期的普遍融资难问题,到底应该采取怎样的金融创新手段或措施呢?
  
  李文辉:高新技术企业在科技创新方面越前端越活跃,风险也越大,越靠后风险越小。从银行角度看,可以预见,银行信贷融资占绝对主导地位的金融结构很难有明显的改变,因此要想方设法尽可能发挥现有的银行体系对高新技术企业的融资支持作用。针对高新技术企业的银行信贷业务可能存在风险与收益的更加不对称问题,需要采取相应的风险分担机制,增加企业获得银行融资的机会,至少使那些处于融资条件边缘的企业也能获得贷款。从国际经验和国内一些创新的业务实践来看,有以下途径:一是发展信用担保体系,由合适的担保机构作为第三方为银行向高新技术企业发放贷款提供担保,若企业不能偿还,就由担保机构按约定代偿。二是建立企业大数据资料库,使之拥有更多关于企业的软信息,可以有针对性的开发担保产品,例如可以将企业的专利权评估抵押给担保公司;三是关于企业融资的其他产品设计等。依我对中小企业融资的研究,中小企业获得银行信贷更多的可能是基于关系型的,这不同于大企业凭借自身过硬的财务实力获得银行的交易型贷款。故此,我国今后还需强化地方中小银行的发展,这将更有利于高新技术企业获取银行贷款。
  
  《中国高新科技》:除了银行以外,您认为目前我国面向高新技术企业的融资方式融资渠道还有哪些呢?呈现怎样的发展态势呢?
  
  李文辉:银行是主要的债务性融资,另外还有其他的债务性融资,如发行中小企业集合债券、信托债权基金等,可利用债券市场,将一些条件好的中个企业组合起来,共同到市场融资,这些企业还可以相互担保,减少个体融资的难度。从股权融资来看,主要有VC、PE等投资形式。高新技术企业在种子期、初创期到成长期、规模成熟期,所需资金比通常是一到十到百。国内在不断发展这种融资模式,有很多VC、PE,前些年主要是外资进来做,近几年国内民间资本成长较快,有不少民间资本在做创投和私人股权投资。VC主要是在企业成长的前期进入,而PE一般则是盯紧高速成长期的企业等。
  
  《中国高新科技》:除此之外,高新技术企业的融资还有哪些隐性或可开发的渠道呢?
  
  李文辉:中国适合高新技术企业的融资方式还有政策性金融范畴的资金。从大的方面来说,近年来中央和地方财政为了给予高新技术企业贷款利息补贴、担保补贴等都优惠的金融政策,还推出了政府和社会资本合作的PPP投融资模式,鼓励社会资本参与市政设施、公共服务等项目建设。总之,对于中国高新技术产业经济研究院来说,唯一的竞争利器就是能够比竞争对手更专注有效率地解决中小型科技企业融资难问题,以客户为导向实现价值创新,为高新技术企业提供优质的服务


(作者系《中国高新科技》期刊社副主编、一带一路重大选题研究专家陈玉荣博士)


 

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