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产业园区投融资体系的六个关键点

来源:未知 日期:2018-05-08 点击:

  目前产业园区发展的一个最新趋势是:投融资体系对于园区招商引资和运营发展的作用性日益突出,这也是为什么马云在对地方政府招商引资中屡屡强调金融极其重要的原因。在这个趋势的指引下,各地产业园区都在尝试建立自己的投融资体系。此文为大家总结了园区投融资体系的6个关键点,希望对诸位有借鉴意义。
  
  1、建立风险投资业的政策支撑系统
  
  不论是发展中国家还是发达国家,风险投资的发展都离不开政府的支持,特别是在风险投资业发展的初期,政府的政策导向更成为必不可缺的催化剂。为了促进产业园区风险投资业的发展,需要在政策方面建立相应的支撑系统。
  
  应以国家《关于建立风险投资机制的若干意见》《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》和《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》为基础,结合产业园区实际情况,积极运用财政、税收、土地等政策措施,在“制定政策、创造环境、加强监管、控制风险”的原则下,出台实质性支持政策。
  
  如:(1)积极培育风险投资主体,允许采取公司制、有限责任制、股份有限公司、有限合伙制、基金制等组织形式建立风险投资机构,由专门从事风险投资的专家型人才管理,吸收各类投资者的创业资本,为高新技术企业和科技型中小企业提供高附加值服务;
  
  (2)从注册资本缴纳的时间安排上,经批准,允许出资人按约定和风险投资项目的实际需要,在一定时期内分期到位;
  
  (3)在注册资本最低限额上,适当降低门槛,以促使更多有志于风险投资的机构和人员进入风险投资领域;
  
  (4)创业投资机构享受高新技术企业税收优惠政策;允许税前提取5-10%的风险准备金补偿投资性损失;风险投资机构转让高新技术成果收入,经核准,免征营业税;投资机构的高层管理人员薪酬和培训费用等,经审核,按实际发生额在所得税税前列支;对风险投资机构投资的高新技术产业化项目,优先列入政府支持的高新技术产业化项目计划,并优先安排高新技术产业化扶持资金和贷款贴息;
  
  (5)鼓励各类金融机构改进信贷服务、增加信贷品种、合理确定贷款期限,以增加对创业企业的信贷投入;
  
  (6)积极鼓励培育和发展多种投资主体的担保机构,鼓励担保机构优先为科技创业企业提供信用担保,并允许科技创业企业以专利、商标等工业产权向担保机构反担保;担保公司负连带责任担保的高新技术项目的担保金,符合财产损失税前扣除条件的,可以申请税前扣除;
  
  (7)实行针对风险企业的政府采购政策等。
  
  2、构建园区企业信用体系
  
  营造良好的信用环境是产业园区投融资体系建设中的重要组成部分。为此,园区管理机构应与银行、企业充分合作,共同构建园区企业信用体系。
  
  3、建立风险投资操作规范体系
  
  风险投资是一种高风险、高收益、周期长、回报不确定的投资行为,在鼓励发展风险投资时,要加强宏观指导,注意防范风险,依法有序发展。主管部门应会同体改、计划、经贸、财政、税务、工商、银行等有关部门和单位,研究制定具体的管理办法,建立定期考评制度,加强对风险投资活动的研究、指导和监督管理。考评不合格的风险投资机构,不得享受有关优惠政策,并对严重违规操作的给予相应的处罚,确保风险投资业的健康发展。在风险投资公司内部,应确立风险投资的投资导向、投资准则、投资策略、投资动作,建立严格的决策程序,实行科学决策,有效规避投资风险,并建立相应激励机制。
  
  (1)投资准则

  
  ①评估市场需求:包括评估技术成熟度、市场竞争优势等;
  
  ②核算投资成本:即计算创业企业所需成本,估算创业企业的投资盈亏平衡点;
  
  ③预测投资回收:研判最佳退出时机以及回收投资的方式。
  
  (2)投资策略是对处于不同发展阶段和不同行业的创业企业进行投资,并对风险投资资金进行合理拨配。投资运作包括初审、磋商、面谈、责任审查、谈判、签约、监管等。
  
  (3)激励机制在“大胆创新、稳健经营”的原则下,采用科学有效的激励机制,充分调动相关从业人员的积极性、创造性,提高投资收益率。可以采取鼓励经营骨干出资持股或给予股份期权等形式调动其积极性,同时明确渎职、重大失误等行为应承担的责任。积极研究建立多管齐下的人才激励机制,认真贯彻落实技术、管理等要素参与分配的政策,积极探索科技人员持股、期权等的实现形式,营造激励创新和人尽其才的良好氛围。
  
  4、建立风险投融资中介服务体系
  

  中介机构是创业投资运作过程中的润滑剂。各类中介机构的服务将创业投资的各个部分紧密地联系在一起,使门类繁多的投资对象和复杂多层次的创业投资过程,成为一个顺畅的资本循环和增值过程。园区管理机构应当根据企业发展阶段的实际情况,培育市场化的投资中介组织,创造条件组织金融、证券、投资、会计、审计、评估、交易、法律、专利、咨询等中介服务机构进入园区,为创新企业融资、风险投资、企业股改及企业上市提供中介服务,使中介服务社会化。为了充分评估投资风险,把投资风险减到最低程度,需要重点引进风险投资咨询公司、企业财务顾问公司等,以加强风险投资项目的评估与选择。风险投资常常要面临对高技术产品的技术认定和价值认定,这些认定需要中介机构来协助完成估值。这也是高新技术产品市场评价机制形成的关键环节。
  
  5、建立风险投资管理人才的引进和培养体系
  
  风险投资是现代科学技术、风险资金、人才资源三者结合的现代投资形态,技术、资金、人才是风险投资的三个基本要素。其中,人才要素又是更本源的要素。培养出一批既懂技术,又懂经营管理,既有科学精神,又有创新思想的职业化复合型投资者和企业家,是风险投资事业能否成功的重要一环。
  
  风险投资机构有责任和义务协助创业者管理企业,协助创业者成为企业家。风险资本家对创业者的帮助不仅体现在资金投入方面,更重要的是要体现在管理、战略、市场开发、退出渠道等方面。随着外资风险投资公司的本土化和本土风险投资的国际化,风险投资的市场竞争将更加激烈。在帮助创业者创造新型的具有巨大发展潜力、拥有巨大未来市场的企业的过程中,需要高水平的风险投资专家。
  
  风险投资需要复合型人才,从业人员既需要有某一领域的高新技术知识背景和经营管理实践经验,又必须具备一定的金融、证券、投资和法律知识。投资人员专业能力是风险投资公司建立竞争优势的基础。宝安要加快发展风险投资业务,人才是关键,要积极积累人才资源,储备一批掌握风险投资技巧的专业人才,这些人才不仅要懂技术、会管理,还要熟悉营销和金融业务,能为企业提供全方位的增值服务。
  
  在具体措施方面,一是引进专家。通过高薪聘请、技术入股、优化创业和生活环境等多种措施,千方百计地引进国内外懂金融、懂技术、会管理、无不良记录、并愿意为业务损失承担相关责任的风险投资专业人才。二是自己培养。与高等院校合作,支持现有从业人员接受继续教育,鼓励员工参加相关的执业资格考试,培养一批风险投资从业人员。与具有外资背景的风险投资公司或国内成功的风险投资公司加强交流合作,考虑互派人员挂职或联系进行项目投资,从实践中不断获取知识。
  
  6、建立面向全球资本市场的融资推进体系
  
  风险投资与创业板市场是一对孪生姐妹,二者相伴而生,互相促进,共同发展。国内创业板的设立会使国内风险投资从质到量有一个大飞跃,因此,高新园区要组织中介服务机构对园区企业进行有计划、有步骤的股改工作,通过股改吸引一大批风险投资资金,支持创新企业实现高速增长。也要组织证券机构推进企业创业板上市,上市后风险投资可以取得巨额回报,进而刺激风险投资进入下一个投资循环和吸引更多的资本进入风险投资领域。